Os índices do Dólar e do Euro expressam, em valores monetários, as variações das cotações dessas moedas frente ao real brasileiro (BRL), registradas no mercado à vista e refletindo o comportamento do câmbio no período. O dólar americano (USD/BRL) e o euro (EUR/BRL) são duas das principais moedas de referência global e influenciam diretamente o custo de importações, exportações, investimentos internacionais, preços de produtos transacionados em moeda estrangeira e decisões de política econômica no Brasil. Dados recentes mostram que o real tem se mantido em patamares médios de cerca de R$ 5,3 a R$ 5,6 por dólar no fim de 2025, com variações mensais conforme expectativas de mercado e condições externas e internas.

A cotação PTAX, divulgada diariamente pelo Banco Central, representa a taxa média de compra e de venda do dólar e do euro em operações de câmbio no mercado brasileiro, consolidando os valores praticados em diferentes transações ao longo do dia. Esse indicador é amplamente utilizado em contratos, estatísticas oficiais e cálculos de referenciação cambial no setor público e privado.

As variações cambiais observadas em 2025 e no início de 2026 refletem tanto o ambiente financeiro internacional — incluindo a dinâmica das taxas de juros nos Estados Unidos e na Europa, o apetite global por risco, fluxos de capitais e a performance econômica de grandes economias — quanto fatores domésticos, como expectativas de crescimento, condições fiscais e desempenho do setor externo.

O risco-país do Brasil é o índice que mede a percepção do mercado sobre a capacidade e disposição do país de honrar seus compromissos financeiros, especialmente em moeda estrangeira. Historicamente, esse indicador era medido pelo EMBI+ (Emerging Markets Bond Index Plus), que comparava os juros de títulos da dívida soberana brasileira com os juros pagos pelos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. A partir de 2024, novas métricas como spread de Credit Default Swap (CDS) ganharam destaque como referência mais atual e dinâmica para mensurar o risco de crédito soberano do Brasil.

O CDS de 5 anos — um derivativo financeiro que funciona como um seguro contra inadimplência — é uma das principais medidas de risco-país atualmente utilizadas. Valores menores do CDS indicam menor percepção de risco e maior confiança dos investidores na economia brasileira, enquanto valores mais altos refletem maior cautela ou incerteza. Em 2025, o risco-país brasileiro caiu para patamares mais baixos em comparação ao início do ano, chegando próximo a cerca de 145 pontos-base, sugerindo melhora relativa na confiança dos investidores, apesar das incertezas fiscais e volatilidade do cenário macroeconômico.

A análise combinada dos índices do dólar, do euro e do risco-país oferece uma visão integrada do clima econômico e financeiro no Brasil, auxiliando na interpretação da política cambial, da atratividade de investimentos estrangeiros, das pressões sobre a balança comercial e dos custos de financiamento externo. Esses indicadores são fundamentais não apenas para análises macroeconômicas, mas também para planejamento financeiro de empresas, bancos, governos e investidores que operam em um contexto de mercados globalizados.

• Janeiro

Variações do Real frente ao Euro-PTAX e Dólar-PTAX

Cotação do Euro-PTAX e do Dólar-PTAX